电影《玩火》故事的结构相对简单，主要涉及三个人物和他们的复杂关系。第一个人物是一个混混，以收取保护费为生。然而，这个混混并不愿亲自去收钱，而是委托他身边的女人来完成这个任务。第二个人物是隔壁的老王，他在故事的发展中也展现出不怀好意的一面。他过去主要是做拉皮条的生意，而在故事的后续中，他依然从事这个行业。
故事中的廉价公寓有一个显而易见的偷窥孔，但混混却选择视而不见。而老王经常通过这一个偷窥孔偷窥混混和女人频繁进行的活动。这一个故事发生在菲律宾的闷热天气下，混混和老王大部分时间都光着膀子，汗流浃背。在这种情况下，老王对这种刺激的场景显然难以抗拒。
故事的导火索源自那个女人。她曾经是一个风尘女子，但最终被混混收养。在与混混在一起的期间，她除了需要满足混混强烈的欲望外，还经常忍受混混不定期的暴力。她的内心早已崩溃，但她也很现实。与混混在一起，至少只有一个男人能碰触她的身体，而且最重要的是，当她们一起出门收保护费时，她能够感受到一丝优越感。
然而，自从被老王吸引后，这一个女人开始有了离开混混的念头。她想要摆脱这种痛苦的生活，而现在她有了一个坚实的依靠，当然要把握机会。混混毕竟不是容易对付的人，他拥有多年的江湖经验。女人的计划没有成功，最终变成了一场暴力对决。在这场决斗中，老王占据了一定的优势，最终取得了胜利并上位了。
上位后的老王为了尽最大可能避免引起太多麻烦，约定两人建议还是不要再见面。女人忍耐了一段时间，期间通过偷窥孔勾引老王，但这种方法只是勾起了她的欲望而已。有一天，女人浓妆艳抹地去找老王，但老王不让她进门。女人变得野蛮起来，老王无法阻挡她。结果，他们被当场捉奸在床。女人当场崩溃，她没有办法接受自己的闺蜜其实就是个男人。
令人意外的是，老王竟然有一个合理的解释，这让人大开眼界。然而，故事并未结束。老王重新开始了他之前的生意，而女人则被迫重新从事拉皮条的工作。老王对这个行业有着执念。于是，女人从一个火坑跳入了另一个火坑。她发现现在的情况比以前还糟糕，至少以前只需要伺候一个男人的需要。就在女人在这个生不如死的境地苟活时，被他们杀死的混混却回来了。
对于被杀的事，混混表现得相当冷静。他利用这个事实来威胁女人，要求她帮助他实施报复行动。在两个男人的斗争中，女人长期处在被威胁的地位。故事的结尾有一些意味深长。虽然反转并不意外，但对于一个平庸设计的电影来说，这样的结尾仍然有一些意思。
毕竟，大部分时间故事卖的是福利。菲律宾电影巧妙地玩弄了这种边缘球。这一个故事在结构上最简单，但通过三个人物之间错综复杂的关系，展现了权力、欲望和背叛等主题。同时，故事也揭示了社会底层人物的生活困境和无奈选择。